“四箭齐发”周年记｜投资者省了842元印花税，违规减持罚单年内开出175张

发布时间：2025-05-23　点此：275次

2023年8月27日，为活泼资本商场、提振出资者决心，财政部、证监会和三大买卖所联合推出“方针组合拳”，印花税折半、IPO与再融资收紧、标准减持、下降融资保证金份额等“四箭齐发”。

彼时，商场以为，“四箭齐发”为A股带来了严重利好，可能会带来新一轮的反弹，更重要的是，“四箭齐发”将重塑A股商场生态，并引导构成理性出资、价值出资理念。现在一年曩昔，A股发生了哪些详细改变呢？

折半征收10个月

出资者少交842亿元

根据“证券买卖印花税折半”方针，出资者免印花税金额巨大。

据财政部发布的数据，本年1至6月，证券买卖印花税509亿元，同比下降54%。比照此前数据能够发现，本年6月份的证券买卖印花税为70亿元，相较去年同期，同比削减67.74%，此外，6月证券买卖印花税环比降幅为30%。

就税收削减视点来看，自2023年9月至本年6月，“证券买卖印花税折半征收”方针已施行10个月，证券买卖印花税算计842亿元，因而，A股出资者少缴的证券买卖印花税也有842亿元。

关于A股而言，折半征收证券买卖印花税，是下降证券买卖成本、进步证券买卖活泼度的重要税收方针东西。关于出资者，税率下调50%，则有助于减轻税费担负，进步出资者交投志愿。

从前史状况看，调整证券买卖印花税关于下降买卖成本、活泼商场买卖、表现普惠效应的确发挥过活跃效果。

不过值得注意的是，根据当时环境，现在A股商场活泼度并未有所改观。本年上半年，沪深两市成交100.17万亿，同比下滑9.86%。

标准减持

监管部门年内开出175张罚单

违规减持是资本商场一大恶疾。受利益唆使，总有上市公司大股东按捺不住，假借大宗买卖、转融通出借以及技术性离婚等方法，换着把戏绕道减持。

面临损害出资者利益，打乱商场买卖次序的违规减持行为，最近一年，监管部门不断晋级监管力度。

2023年8月27日，证监会发布减持新规，关于上市公司存在破发、破净景象，或许最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，证监会要求，控股股东、实践操控人不得经过二级商场减持本公司股份。

本年5月24日，监管层进一步标准股份减持行为。包含，《上市公司股东减持股份办理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高档办理人员所持本公司股份及其变化办理规矩》。上交所也相应调整完善了减持规矩，并配套修订发布了相关事务攻略。

以上这些办法给违规减持戴上了“紧箍”，让相关行为有所收敛，商场生态得以优化。

同花顺iFinD数据显现，到8月20日，年内证监会和当地证监局对上市公司大股东和董监高违规减持开出175张罚单（含行政处罚、行政监管办法）。

别的，本年以来，证监会严查快处违规减持行为。例如，中科曙光董事长短线买卖案，从立案调查到作出行政处罚，仅用时21天。中核钛白实践操控人王某龙变相躲避限售期规则，证监会对其违背限制性规则转让股票及相关信息发表违法行为算计罚没1.33亿元。

严把“上市关”

447家企业停止IPO进程

2023年8月27日，《证监会统筹一二级商场平衡优化IPO、再融资监管组织》发布，清晰提出阶段性收紧IPO节奏，以促进投融资两头的动态平衡。

2024年3月15日，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上进步上市公司质量的定见（试行）》提出8项方针办法，要求严把拟上市企业申报质量、压实中介机构“看门人”职责、杰出买卖所审阅主体职责等。此外，证监会正式发布并施行修订后的《首发企业现场查看规则》。清晰严把发行上市准入关，加大首发企业现场查看力度，使现场查看覆盖率不低于拟上市企业的三分之一；并着重“申报即担责”，对撤回上市请求的企业“一查到底”。

4月12日，国务院重磅发布《关于加强监管防备危险推进资本商场高质量开展的若干定见》（简称“新国九条”），关于IPO方面，其间清晰说到，进步发行上市教导质效，扩展对在审企业及相关中介机构现场查看覆盖面；进一步压实发行人榜首职责和中介机构“看门人”职责，建立中介机构“黑名单”准则。

跟着方针趋严，企业在IPO申报时愈加审慎考虑是否“符合”。

据统计，2023年8月28日至2024年8月20日，A股共迎来126家上市公司，与此前同期比较下降70.14%，算计募资约950亿元。

此外，A股共有447家企业停止IPO进程。其间，沪市主板93家、深市主板47家、科创板78家、创业板146家、北交所83家。

同期，A股IPO新增受理企业算计135家。其间，沪市主板9家、深市主板7家、科创板9家、创业板8家、北交所102家。值得注意的是，在新增受理的135家企业中，有39家已停止IPO进程，占比近三成。

上市公司活跃分红

中期分红企业数量创新高

继续安稳的分红有助于增强出资者报答，推进建立平缓的出资理念，促进商场平稳健康开展。

前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，在A股商场现金分红的含义非常重要，它一方面标明企业有盈余才能，有现金能够分，另一方面阐明企业有社会职责感，经过现金分红来回馈出资者。

据统计，2023年，A股现金分红预案（年报+季报分红，不包含特别分红）总额近2.2万亿元，再创前史新高，比较2017年分红总额增加近一倍。全商场算计3866家上市公司发布现金分红方案，相同创前史新高；参加分红的公司数量占悉数上市公司数量的73%，处于前史高位。

2023年以来，A股上市公司分红预期再度加强。2023年10月，为进一步健全上市公司常态化分红机制，进步出资者报答水平，证监会对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《上市公司章程指引》现金分红相关条款进行修订，并向社会揭露征求定见。

本年4月发布的“新国九条”也着重“强化上市公司现金分红监管”，再度清晰加大上市公司分红与回购力度，并对分红力度缺乏者进行危险警示。